22. Juli 2006

Hummingbird – OpenText – RedDot

Die häufigsten Suchanfragen, die Benutzer ins ECM-Blog führen, beziehen sich auf die Übernahme von Hummingbird durch OpenText. Ein Grund hier noch einmal genauer auf das Thema einzugehen und die Hintergründe darzustellen.

Zur Ausgangssituation:

Hummingbird ist ein börsennotiertes Unternehmen mit Hauptsitz in Canada. Das Unternehmen beschäftigt sich hauptsächlich mit Dokumentenmanagent, Archivierung, Record Management, Collaboration und ähnliches Technologien. Der Kundenstamm des Unternehmen liegt größtenteils außerhalb Europas, wo das Unternehmen nur eher schwach präsent ist. Der geplante Verkauf des Unternehmens an Symphony Technology Group würde für das Unternehmen wahrscheinlich keine große Änderungen bedeuten. Vielmehr ist dieser Verkauf als Exit der führenden Mitarbeiter zu sehen, die mehrere Millionen Dollar privat erlösen würden.

Vor einiger Zeit hat Hummingbird das deutsche Unternehmen RedDot übernommen. RedDot hat in Deutschland insbesondere bei WCMS für mittlere Unternehmen einen sehr soliden Kundenstamm und hat in der Vergangenheit um diese Basis herum ein solider Portfolio aufgebaut, dass neben Personalisierung auch einfache DMS-Funktionalitäten enthält. Bereits seit vielen Jahren wurde eine sehr enge Kooperation mit Hummingbird gepflegt und die Software der beiden Unternehmen war bereits miteinander integriert. Voraussetzung für die Übernahme war wohl, dass RedDot als Unternehmen und als Marke unverändert bestehen bleibt und nicht in Hummingbird integriert wird. Dies wird dadurch unterstrichen, dass beide Unternehmen nach wie vor vollkommen unabhängig arbeiten. Besonders durch die fehlende Marktpräsenz von Hummingbird in Europa muss sich hier über kurz oder lang jedoch eine Änderung zeigen, die dahin gehen könnte, dass ReDot aktiv Hummingbird-Produkte vertreibt (was bisher nicht der Fall ist!).

OpenText gehört zu den Raubsaurieren der ECM-Branche. Nach diversen Übernahmen (u.a. so klangvolle Namen wie IXOS und Gauss) hat das Unternehmen ein sehr umfangreiches Portfolio und kann als eines der wenigen Unternehmen Kunden mit eigenen wirklich eine umfangreiche ECM-Strategie umsetzen. Durch die übernommenen Kundengruppen, den Erfolg der ursprünglichen OpenText-Software “Livelink” und der bereits seit Firmengründung vorhandenen recht guten finanziellen Ausstattung, die man gekonnt eingesetzt hat, steht das Unternehmen prinzipiell sehr gut da. Was fehlt, sind Neukunden im Softwaresegment, diese könnte man durch Hummingbird und insbesondere deren Tochter RedDot erreichen. Hier würden für OpenText neue Kundensegmente erschlossen, die bisher nicht erreicht wurden.

Aktueller Stand

Nachdem Hummingbird im Mai bekannt gegeben hatte, dass die Symphony Technology Group Hummingbird übernehmen will, veröffentlichte OpenText in einer Pressemeldung am 10. Juli ein feindliches Übernahmeangebot an die Aktionäre von OpenText und gab an, dass auch schon einige Aktionäre zugestimmt hätten. Hummingbird wollte darauf zunächst nicht weiter eingehen und forderte ein offizielles Angebot von OpenText ein. Am 21. Juli haben Hummingbird und OpenText eine Verschwiegenheitserklärung geschlossen, um die weiteren Fakten einer evtl. Übernahme zu diskutieren. Mit dieser Erklärung, die u.a. enthält, dass OpenText ohne Zustimmung von Hummingbird das Unternehmen nicht für einen geringeren, als den bisher gebotenen Betrag (von 27,86 US-Dollar pro Aktie, Symphony Technology Group bietet “nur” 26,75 US-Dollar, der aktuelle Börsenkurs beträgt mittlerweile 28,75 US-Dollar, was der mit Abstand höchste Kurs der vergangenen 12 Monate ist – vor Mai lag die Aktie noch bei ca. 23 US-Dollar) zu übernehmen.

Als Fazit ist wohl zu sagen, dass die Übernahme durch OpenText für Hummingbird nicht negativ wäre. Eine Übernahme durch Symphony Technology Group bringt dem Unternehmen selbst nichts, außer eine gewissen Stabilisierung und Abkopplung vom Börsengeschehen. Mit OpenText ergeben sich neue Chancen, die jedoch auch genutzt werden müssen. Realistisch gesehen würde eine Übernahme aber wohl so aussehen, dass OpenText die Kunden von Hummingbird Stück für Stück auf die eigene Software überführt und nur einige “Sahnestücke” des Hummingbird-Portfolios weiterführen wird – hierzu sollte auf jeden Fall RedDot gehören, dass um erfolgreich zu bleiben weder Software noch Außenauftreten verändern darf.

Kategorie Markt, Meinung | 2 Kommentare »